Sfidando apertamente gli scettici delle criptovalute, il CEO di JP Morgan Jamie Dimon e due analisti senior della sua azienda hanno presentato alcuni interessanti dati riassunti in un report recentemente stilato. In questo contesto, gli esperti hanno sostenuto che, con l’aumento della popolarità delle blockchain che eseguono reti più efficienti dal punto di vista energetico di bitcoin ed ethereum, un nuovo modo di fare soldi, chiamato staking, guadagnerà trazione come fonte di reddito per gli investitori istituzionali e retail.
JP Morgan, Ethereum 2.0 e industria dello staking
Attualmente, le blockchain di Bitcoin ed Ethereum utilizzano un processo chiamato proof-of-work per garantire che tutte le transazioni sulla rete siano valide e che il report distribuito della rete sia accurato.
Al fine di creare un sistema più scalabile ed efficiente dal punto di vista energetico, i team di sviluppo della blockchain, incluso il capostipite del movimento della finanza decentralizzata, ethereum, stanno passando dal proof-of-work al proof-of-stake, grazie al quale gli investitori bloccano i loro fondi sulla blockchain in cambio di ricompense.
Secondo il report, oggi lo staking genera un valore stimato pari a 9 miliardi di dollari di entrate all’anno per l’industria delle criptovalute. Gli autori prevedono, quindi, che il passaggio di Ethereum al proof-of-stake, dopo il lancio del tanto atteso Ethereum 2.0 nel corso del prossimo anno, stimolerà l’adozione del meccanismo di consenso alternativo e potrebbe causare un aumento dei pagamenti di staking puntate a 20 miliardi di dollari nei trimestri successivi al lancio di Ethereum 2.0 e 40 miliardi di dollari entro il 2025.
JP Morgan, il report del CEO Jamie Dimon
“Non solo lo staking abbassa il costo opportunità di detenere criptovalute rispetto ad altre classi di attività, ma in molti casi le criptovalute pagano un significativo rendimento nominale e reale”, si legge nel report. Attualmente le criptovalute come SOL o BNB possono guadagnare rendimenti che vanno dal 4% fino al 10% all’anno, secondo i dati di stakingrewards.com. Il Winklevoss crypto exchange Gemini, per esempio, attualmente pubblicizza agli investitori la possibilità di guadagnare rendimenti annuali fino al 7,4% sui loro saldi di criptovalute.
Il report spiega anche che quando la volatilità delle criptovalute diminuisce, la capacità di guadagnare un rendimento reale positivo sarà un fattore importante per aiutare il mercato a diventare più mainstream.
Gli autori del report hanno previsto che lo staking diventerà una crescente fonte di reddito per gli intermediari di criptovalute come Coinbase, soprattutto dopo Ethereum 2.0 che dovrebbe essere completato nel 2022. Il report, inoltre, stima che lo staking presenta un’∫opportunità di guadagno di 200 milioni di dollari per Coinbase nel 2022, rispetto ai 10,4 milioni di dollari del 2020.
JP Morgan, il mercato delle criptovalute
J.P. Morgan si sta cimentando con il mercato delle criptovalute dal 2018, attraverso il suo Blockchain Center of Excellence. Nel 2019, la banca ha lanciato la propria stablecoin che rappresenta il dollaro USA, JPMCoin. A marzo, J.P. Morgan ha persino iniziato a offrire ai clienti un’esposizione al bitcoin.
“Il rendimento guadagnato attraverso la palificazione può mitigare il costo opportunità di possedere criptovalute rispetto ad altri investimenti in altre classi di attività come dollari USA, US Treasuries, o fondi del mercato monetario in cui gli investimenti generano qualche rendimento nominale positivo”, si legge nel report. “Infatti, nell’attuale ambiente a tasso zero, vediamo i rendimenti come un incentivo ad investire”.
L’attuale capitalizzazione di mercato dei token proof-of-stake è di oltre 150 miliardi di dollari, secondo il report. Gli autori prevedono che la capacità di utilizzare la valuta virtuale per guadagnare rendimenti attraverso le puntate renderà le società digitali una classe di attività più attraente e potrebbe contribuire a far crescere l’adozione mainstream delle criptovalute.
JP Morgan, Ethereum 2.0 e staking: il caso Solana
Tuttavia, la potenziale capacità di guadagnare un rendimento positivo costante attraverso lo staking delle criptovalute dipende dalla volatilità del mercato. Per esempio, il concorrente di ethereum, Solana, permette agli investitori di prendere la criptovaluta nativa SOL, attualmente valutata a 32,76 dollari, e guadagnare ricompense SOL. Se il valore del token SOL dovesse crollare, non ci sarebbero guadagni reali. Questo è vero per qualsiasi criptovaluta di staking. Man mano che il mercato delle criptovalute matura e la volatilità diminuisce, la puntata diventerà probabilmente una fonte di reddito più affidabile.
Un’ulteriore preoccupazione sollevata dal report è l’inflazione inerente a qualsiasi sistema che conia costantemente nuovi token. Più persone partecipano a un sistema di staking, più il valore di un singolo token si diluisce e meno gli individui sono ricompensati, se non ci sono meccanismi rigorosi di controllo dell’inflazione. Tornando all’esempio del SOL, quindi, il team di sviluppo di Solana ha rilasciato un programma di inflazione progettato per minimizzare queste preoccupazioni e ha fissato un obiettivo di tasso di inflazione a lungo termine dell’1,5%.
