Se diventare un angel investor non è difficile, generare un ritorno economico interessante è tutt’altra cosa.
In un mio articolo di ottobre abbiamo analizzato le motivazioni principali per diventare angel investors; ora cerchiamo di capire come strutturare il nostro portafoglio e quanto investire.
E’ evidente che l’angel investing sia una delle attività finanziarie più rischiose e meno prevedibili. Come già scritto, le mie motivazioni principali sono attorno al “learning” che si può ottenere e non sul ritorno economico. Questo non vuol dire che si cerchi di sperperare capitale ma semplicemente che si deve investire solamente capitale che si è disposti a perdere e non rivedere più.
La prima domanda che mi viene posta è solitamente: di quanti soldi ho bisogno per investire in startups?
Non c’è una risposta definitiva, ma posso provare a dare un’indicazione basandomi sulle strategie attuate dai migliori angels.
Le principali guidelines per l’allocazione del proprio portafoglio per angels non professionisti sono:
- Investire al massimo il 10% del proprio patrimonio
- Investire in almeno 10 startup, meglio se 20. (Il ritorno medio aumenta del 50% quando il portfolio passa da 5 a 10 società, ed aumenta del 100% quando il portfolio passa da 5 a 20).
- Investire dai $10,000 ai $50,000 per startup
- Possibilmente riservare il 100% del capitale investito in ogni startup per fare “double down” in round di investimento successivi.
La regola del 10% è molto importante per riuscire ad investire serenamente e non accumulare troppo stress quando un investimento va a male.
La regola delle 10 startup è sicuramente quella principale da seguire.
Senza una notevole diversificazione di portafoglio, le probabilità di avere un ritorno economico dall’attività sono praticamente nulle.
Con queste guidelines possiamo ora estrapolare un ammontare minimo: supponiamo di investire il minimo consigliato di $10.000 per startup, ed investirlo nelle 10 startup consigliate. Supponiamo anche di partecipare ai round successivi di 5 delle 10 startup, le più promettenti.
$10,000 * 10 + ($10,000 * 5) = $150,000
Quindi per costruire il nostro “minimum viable portfolio” abbiamo bisogno di $150,000. Il che equivale a “dover” avere un patrimonio di $1,500,000.
All’altro estremo avremmo invece
$50,000 * 20 + ($50,000 * 10) = $1,500,000
Queste guidelines, come precedentemente specificato, sono per angels non professionisti ed aiutano a complementare una strategia di “asset allocation”.
Se il nostro scopo fosse invece imparare, entrare in contatto con imprenditori, divertirsi ed aiutare l’ecosistema possiamo adattarle alzando la % del proprio patrimonio al 20%, abbassando il ticket di ingresso e rimuovendo follow on investments.
Riusciamo cosí ad arrivare ad un portafoglio da $50,000, con 10 investimenti da $5,000.
Con questi numeri le possibilità di un ritorno economico si abbassano ma si può iniziare ad entrare nell’ecosistema e provare quella fantastica sensazione di aiutare degli imprenditori nella loro missione di cambiare il mondo.
Nel prossimo articolo cercherò di dare qualche indicazione su come scegliere i settori e le startup su cui investire.
Disclosure: Le informazioni presenti in questo articolo non costituiscono un consiglio di investimento.
L’angel investing è un’attività molto rischiosa nella quale si può perdere l’intero capitale investito; prima di effettuare un investimento si consiglia di valutare i rischi ed i benefici con i propri consulenti fiscali, legali e finanziari.
Stefano Bernardi
